巴安水务股票德赛西威囊括了所有“超级强势股”的三个关键要素：首先，由于汽车市场在2017-2018年季度逐季下降的负面影响，公司业绩正在下降，股价持续下跌一年以来，由于IPO的股票已经经历了漫长的“痛苦”，超跌至股票的“价值”是显而易见的。其次，“痛苦时期”即将结束：我们预计，在2019年，dessesivir的传统主营业务将达到拐点，而在2020年，巴安水务股票战略业务（ADAS，数字座舱）将进入爆炸期，支持在未来七年中dessivir的快速增长。第三，目前的股价并不昂贵。

第一个主要增长点是ADAS，关键时期是18-19。通过分析竞争的三个因素，巴安水务股票ADAS有望成为ADAS领域第一/第二市场份额的领先企业。在7年内，ADAS将成为公司最大的主要业务。 sev成为ADAS领先企业的确定性在于，该公司具有“本地传统Tier1领先企业”，“稀缺性”和“卓越管理能力”三个关键要素，而ADAS市场竞争对手只有一两个其中。从2018年到2019年，它已经进入L2 ADAS项目抢订单的关键时期，而四维进入行业爆发期，早期抢购的大量订单所形成的规模优势将成为最大的“护城河”。 巴安水务股票根据预计的终极价值和绝地自行车的15％-20％市场份额，预计2025年相应的ADAS收入将达到225亿元。

第二大增长领域是数字驾驶舱，巴安水务股票预计到2025年将至少贡献30亿美元的收入。在“多核一屏”和多域控制的趋势下，LCD面板的普及率正在提高快速地为公司带来新的增长。假设2025年LCD仪表的普及率达到70％，市场规模约为306亿元。德赛西威在传统机械仪表城中占5％，汽车信息娱乐系统占20％，同时具有提供LCD仪表和汽车信息娱乐系统的“双屏”模式的能力，具有明显的优势，我们预计该公司预计到2025年在液晶仪表/数字座舱城市中的份额至少可达到10％，届时收入贡献将达到30亿美元。

预计到2020年收入成本失配，业绩将开始逆转。预计2019-2021年的当前税前利润率将为3.60 / 5.40 / 7.80％。巴安水务股票2018年是研发人员增长的高峰年，预计2019年的研发人员数量将与2018年底基本持平或略有增加。因此，公司将在2020年进入“管理费用率下降，利润率上升”的通道。由于沉重的负担，去年上半年公司的R＆D支出仍然较高。从去年四月开始招聘研发人员。预计单季度业绩的转折点将在2020年发生。

股价仍处于低估区间，目标为2021：1的363亿美元），我们预计德赛·西维在2018-2021年女性净利润的复合增长率约为28.54％（以2018年为基准），在上海，大化，新北洋嵌入式软件等设备供应商，根据线性回归的结果应给出41倍的PE，对应的目标价格目前在2021年有97％的上涨空间；巴安水务股票而且，2）三个研发指标与市场调研率明显不匹配，也表明市场对其高研发投入的评价是极不合理的。

维持盈利预测和评级。我们维持之前的盈利预测，并预计2019/2020/2021年每股收益将为0.49元/0.88元/1.61元;并维持买入评级。

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